一、概况
湖南电投红橡气候智能科技有限公司（以下简称“电投红橡”）成立于2020年4月30日，注册资本10000万元，是由国家电投集团湖南能源发展有限公司（持股55%，以下简称“能发公司”）与湖南红橡科技发展有限公司（持股45%，以下简称“红橡科技”）共同出资设立的混合所有制企业，现有员工9人，专业从事综合智慧能源项目的投资、建设、运营，核心聚焦园区综合供能、新能源利用等领域。电投红橡控股项目公司——湖南电投智谷智慧能源有限公司（以下简称“电投智谷”），独家负责实施世界计算・长沙智谷综合智慧能源项目，该项目是长沙湘江新区重点绿色低碳示范项目，具备极强的行业标杆意义和发展潜力。电投红橡以其运营的两大主要地源热泵（土壤源）项目——长沙智谷项目（规模大）和石门人民医院项目（运营年限长）为标杆，成为国内该领域的领先企业，在智慧能源领域位于国内前列，省内第一。
1.转让标的：本次转让标的为湖南红橡科技发展有限公司持有的电投红橡45%的股权，受让方接手后，可完整享有该股权对应的所有权利（分红权、表决权、知情权、处置权、作为总经理和副总经理的生产经营指挥权等），无任何权利瑕疵。
2.运营状况：公司拥有在运并收费的项目有六个，具体如下：
（1）石门县人民医院项目：采用BOO模式，由电投红橡负责投资建设并拥有永久经营权，自2016年2月起投运，供能面积22万平方米，已稳定运行10年，长期保持高能效，合同运营期为长期（永久）。
（2）中车株洲电机研究中心供冷供热项目：采用BOT模式，运营期12年，服务于中车株洲电机研究中心，供能面积2.24万平方米。
（3）中国移动通信集团湖南公司供冷供热项目：采用BOT模式，运营期20年，服务于中国移动通信集团湖南有限公司，供能面积4.53万平方米。
（4）中南传媒湖南教育出版社办公楼及住宅供冷供热项目：采用BOT模式，运营期15年，服务于中南传媒湖南教育出版社，供能面积2.3万平方米。
（5）桃江国辰高新科技产业园供冷供热项目：采用BOT模式，运营期12年，服务于桃江国辰高科技产业园区，供能面积19万平方米，目前业主方要求回购本项目，正在洽谈回购事宜。
（6）世界计算・长沙智谷智慧能源项目（控股子公司，简称电投智谷）：该项目为国内乃至全球最大的地源热泵供冷供热系统，能效高、技术先进，全部建成后供能面积将达155.3万㎡，首开区的全年综合运行能效，制冷达5.0以上，制热达4.0以上，相较传统中央空调系统节能60%以上，合同运营期三十年。
3.经营情况：石门、中车、移动、出版社项目为既有在运项目，客户为公共事业单位与大型央国企，公信力强、成熟稳定，良性履约，收入稳定，2025年经营情况如下：
| 项目 |
营收（万元） |
能源与维护成本（万元） |
税前毛利（万元） |
| 石门医院项目 |
1100 |
227.76 |
872.24 |
| 株洲中车项目 |
256 |
115.38 |
140.62 |
| 湖南移动项目 |
359 |
249.55 |
109.45 |
| 教育出版社项目 |
187 |
78.30 |
108.72 |
未来五年，上述四个项目的经营目标预估如下（不含税收入）：
| 年份 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
2030 |
| 石门项目供能收入（万元） |
1100 |
1100 |
690 |
630 |
630 |
| 中车项目供能收入（万元） |
256 |
256 |
256 |
256 |
256 |
| 移动项目供能收入（万元） |
359 |
359 |
359 |
359 |
359 |
| 出版社项目供能收入（万元） |
187 |
187 |
187 |
187 |
187 |
| 合计 |
1902 |
1902 |
1492 |
1432 |
1432 |
二、发展前景 1.技术优势：电投红橡的地源热泵（土壤源）技术在国内具有领先地位，在系统稳定性和运行能效方面有着极大的优势，依托这些技术投资建设的能源站为冬冷夏热地区的用户提供稳定、高效的供冷供热服务，可以做到成本低、效果好，和传统系统比较，具有相当大的性价比优势。智谷项目秉持“余热利用优先、可再生能源供冷供暖为主、蓄能为辅、燃气调峰”的设计理念，采用浅层地源热泵（舒适性空调）+数据中心全热回收热泵+冰蓄冷+谷电蓄热+磁悬浮离心式冷水机+调峰备用燃气机组的多能互补方案，技术水平达到国内领先，与常规系统比，节能率超过60%，满足了国家“双碳”政策要求，有效降低了运营成本。
2.品牌优势：样板项目的良好形象，彰显公司的良好信誉，背靠央企，给客户信任。大股东能发公司为央企平台，资金实力雄厚，政策资源丰富。公司治理规范，重大事项（对外投资、担保、利润分配等）需全体股东一致同意，治理结构制衡完善，权责清晰，分工明确。
3.市场形势：目前大量的政府机关、事业单位的楼堂馆所的中央空调已经使用15年以上，均面临更新改造；按国家政策均需按能源托管的方式进行，即：由智慧能源公司投资改造，再收取使用费，政府机关、事业单位无需投入资金进行更新改造，只需交纳使用费。这个政策正在全国推开，这是能源公司快速发展的绝佳机遇。
4.核心投资亮点：
（1）长期稳定的收益保障：项目均采用特许经营模式锁定长期运营权，其中石门人民医院为永久合同，每十二年议价一次，收入长期稳定；智谷项目30年特许经营，首开区已经投产运营，园区招商进入攻坚期，三年去化率预计将突破65%，供能负荷持续上升，用能量将大幅增加，长期现金流稳定，收益稳定性远超普通商业项目。
（2）抗通胀能力强：供能价格通过合同锁定，可根据物价指数年度调整，抗通胀能力强，长期回报清晰。
（3）资产干净无瑕疵：标的股权无抵押、无质押、无对外担保、无隐性负债、无法律诉讼，权属清晰，交割无任何后遗症。项目立项、审批、建设等流程完整合规，股权转让符合公司章程约定，股东双方对本次转让无异议，可快速完成交割流程。
（4）资金充足：电投智谷项目公司账面现金充足，中国农业银行同步按总投资的80%授信，低利率贷款随时可用，保障项目后续建设资金需求。
（5）多元盈利空间：项目除核心供能业务外，还可拓展光伏发电、储能、碳资产管理、绿电供应等增值服务，进一步拓宽盈利渠道，提升项目价值。
（6）交易优势：受让方接手后，将直接承接红橡科技在电投红橡的全部权利，享有重大事项一票否决权，以及总经理与一名副总经理提名权，可充分保障自身权益，与央企股东长期协同合作。
三、控股子公司“电投智谷”项目公司现状
1.项目公司基本情况
电投智谷项目公司注册资本1.98亿元（全部实际到位），其中电投红橡占股80%，五凌电力有限公司占股10%，长沙软件园有限公司与中国能源建设集团湖南省电力设计院有限公司分别占股5%。董事长、总经理分别由电投红橡董事长和总经理兼任。
2.项目投资、建设与资金情况
项目规划总投资9.28亿元，分阶段投入。首开区E12/13能源站已经竣工，E06完成地源井施工，合计已完成投资约1.7亿元，其中自有资金20%，银行贷款80%，贷款利息2.75%。未完成投资部分约7.586亿元。后续投资随园区招商进度同步实施，可优先具备资质的股东单位施工。
3.项目核心信息
项目是长沙市重点项目世界计算*长沙智谷计算产业园区的核心配套综合能源工程，总供能面积155.3万㎡，全面覆盖园区所有产业楼宇、配套设施，定位为绿色低碳综合智慧能源示范项目。项目采用BOT模式，特许经营期30年（自2024年9月起），运营期间独家享有园区综合供能经营权，期满后无偿移交园区。
4.项目盈利分析
项目采用“基础供能收入+新能源收入+增值服务收入+政策补贴收入”的多元盈利结构，盈利来源稳定、多元，抗风险能力强。
（1）基础供能收入：向园区用户收取的供冷、供热服务费。
（2）新能源收入：光伏发电向园区用户收取电费；储能系统，依托峰谷电价差及需求响应补贴取得收益，同时还参与绿证交易、碳交易获得收益。
（3）增值服务收入：可拓展末端维护维修、碳资产管理、绿电供应等增值服务取得收益。
（4）政策补贴收入：可申请省、市新能源、节能、低碳专项补贴，目前电投智谷公司正在申请国家级节能减碳方向中央预算资金。
5.未来五年收入预估
| 年份 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
2030 |
| 累计供能面积（万㎡） |
10.2 |
30.2 |
60.2 |
90.2 |
131.75 |
| 能源站收入（万元） |
732.7 |
2169.4 |
4324.4 |
6479.5 |
9464.2 |
| 制冷站收入（万元） |
240.7 |
674.5 |
1354.2 |
3547.6 |
6775.3 |
| 光伏储能收入（万元） |
110 |
185 |
270 |
430 |
620 |
| 年收入合计（万元） |
1083.4 |
3028.9 |
5948.6 |
10457.1 |
16859.5 |
四、联系方式 长沙联合产权交易所业务二部
刘女士：0731-82906688 伍先生：0731-82710291
长沙联合产权交易所地址：长沙市芙蓉区马王堆中路248号(长沙联合产权交易所有限公司一楼)
转让方：湖南红橡科技发展有限公司
地址：湖南省长沙市芙蓉区浏阳河大道一段588号
联系人：钟先生
联系电话：15273139088 |
